有史以来最糟糕的一年：比特币在2018年下跌超过70％

呼气。2018年加密货币市场的噩梦终于结束了。

当然，如果不太可能，比特币价格下跌的可能性总是存在的，但至少在比特币价格下跌逾80%、较大的市场总市值损失近7,000亿美元的年份已经结束。

到目前为止，你可能已经很清楚，世界上最重要的加密货币比特币从2017年的低点飙升了250%以上，在当年12月达到了近2万美元的新高。

不幸的是，对于那些当时押注于更直接上涨的人来说，比特币的众多投机泡沫之一或“炒作周期”在2017年12月17日达到峰值，此后比特币的价格陷入了创纪录的大幅下跌趋势。

下面将探究过去365天里比特币价格的变化。

价格历史

在回顾比特币2018年的价格历史时，有两项技术发展引人注目：移动平均线死亡交叉点和突破6000美元的支撑。

移动平均线(Moving average)顾名思义，是指比特币在特定时间段内的价格平均值，绘制在图表上时，往往会为价格提供支撑和阻力，以及较长期趋势的强度和倾向性。

多个移动平均线通常在同一个图表上使用，当一个主要的短期移动平均线穿过一个主要的长期移动平均线以下时，就完成了被称为“死亡交叉”的熊市发展，这表明长期趋势的力量明显减弱。

BTC/USD在4月16日见证了100- 200日移动均线之间的死亡交叉，证实了最近一次牛市的结束。

在“死亡十字架”诞生之前，价格在2月份跌至6000美元左右，并找到了支撑。

从那天开始，所有人的目光都聚焦在这个水平上，因为价格在9个月后的11月14日最终崩溃前又进行了数次测试。

在此之前，许多人认为，6k美元已经巩固了自己的地位，成为2018年熊市的“底部”，因为它在加密时代似乎是永恒的。

巧合的是，11月14日，全球最大的加密网络之一比特币现金经历了一场引发分歧的“硬叉”(hard fork)交易。许多人怀疑，这在更大的市场上提供了足够的不确定性，促使比特币跌破6000美元。

2018年，在以3747美元的价格结束了今年的交易之后，2018年将成为比特币在价格方面表现最差的12个月。

CoinDesk的定价数据显示，在2018年，比特币这个主要的加密货币的开盘价为13,062美元，比之前的纪录保持者2014年的跌幅要大得多。2014年，加密货币的开盘价为55%左右。

交易量

比特币的月交易量在2017年底达到峰值，11月份比特币的交易总额达到702亿美元，而比特币的价格则创下历史新高。

自那以后，整个2018年，交易量和价格一直处于下降趋势。

9月份的月交易量只有78亿美元，与2017年11月的最高记录相比下降了88%，创15个月来的新低。

然而，2018年的销量表现并不都令人沮丧。

根据Coinmarketcap的数据，Satoshi Capital Research发布的一篇文章显示，2018年比特币的交易量超过2万亿美元，截至12月1日，比特币交易量同比增长61%。

尽管还没有达到2017年比2016年增长96%的水平，但很明显，尽管市场持续低迷，投资者的兴趣在2018年仍大幅增长。

NVT比率

除了技术分析，还有很多其他工具可以用来评估比特币2018年的市场状况。

我们最喜欢的是由加密货币研究人员Willy Woo创建的，专注于各种比特币区块链指标及其与价格和网络价值的关系，比如NVT比率。

网络价值传输(NVT)比率通过比较比特币的网络价值(市值)和通过区块链传输的资金价值，来模拟公司股票价值的市盈率(P/E)。

该比率超过100表明比特币的价格已经超过了其网络价值，换句话说，比特币已经被超买。与此相反，低于100的指数表明，对比特币来说，市场代表着更真实的价值。在这种情况下，比特币价格出现大幅下跌的风险较小。

从上图中可以看出，比特币的NVT比率在2018年几乎全年都远高于100，甚至达到了2011年以来的最高水平200以上，这证实了市场被严重高估，价格和网络价值极有可能下跌。

今年年底，比特币的网络价值下降了近80%，从2800亿美元下降到560亿美元。尽管下降趋势依然剧烈，但通过区块链传递的每日估值在5月份停止暴跌，此后一直稳定在约2.5亿美元上方，使NVT比率最终开始下降。

在撰写本文时，比特币的NVT比率达到了108，因此市场仍然存在轻微的超买，但与今年早些时候相比更接近于找到健康的底部。

如果2014-15年的熊市是一个例子，NVT比率将再次需要稳定几个月低于100，然后才能开始另一个持续上升趋势。

需要注意的是，Blockstream的液体侧链是在10月10日推出的，这使得一些比特币的交易量离线，因此NVT比率并未考虑所有传输量。

期待  

事实上，如果只考虑价格走势和网络价值，2018年对比特币来说是历史上糟糕的一年。

不过，其他指标，比如总交易量，显示投资者的兴趣较上年大幅增加，而NVT比率显示，比特币的最新泡沫即将完全破灭。

总而言之，2019年对于比特币来说将是有趣的一年，因为它的估值不断缩水，并将继续与基本原则保持一致。

简而言之，2019年的比特币市场不可能比2018年更糟，对吧？

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