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IBM营收、市值一路下滑
消息传来，盘后交易中IBM股价一度上涨约5%，这无疑代表了资本市场对罗睿兰退休的态度。
自罗睿兰2012年1月1日出任IBM总裁、CEO以来，由于IBM在转型为云计算服务供应商方面表现不给力，股价累计下跌了约25%。在此期间，IBM的营收也是“王小二过年，一年不如一年”，由2012年的1045亿美元一路下滑到2019年的771亿美元（当然，IBM出售部分业务也会影响到营收）。2012年末，IBM市值还超过2000亿美元，目前只剩下1211亿美元，缩水约40%。
不过，IBM走下坡路的棍子也不能全打在罗睿兰身上。在2005年将PC业务出售给联想后，彭明盛（Samuel Palmisano）领导IBM向高端服务——当时刚刚出现的数据分析和云计算——转型。
在此后的6年中，IBM营收几乎没有什么增长，但通过回购股票，IBM每股收益实现了芝麻开花——节节高。IBM控制成本的主要方式之一就是将更多工作岗位转移到海外，尤其是印度。
基于人工智能的数据分析工具Watson
上任后，罗睿兰制定了雄心勃勃的计划，在云计算和人工智能领域开疆拓土。她一方面抛弃不能带来利润的业务，一方面豪赌基于人工智能的数据分析工具Watson。
但命运给罗睿兰和IBM开了个玩笑。IBM进军云计算领域的努力，遭遇到一家新竞争对手的阻击——亚马逊。与IBM在云计算领域蹒跚前行形成鲜明对比的是，2019年亚马逊云计算部门AWS净营收超过350亿美元。
Watson也没有好到哪里去，被客户批为从未兑现承诺。
在谈到由传统业务向新一代技术转型时，Wedbush证券公司分析师莫什·卡特里（Moshe Katri）表示，“罗睿兰主政期间，IBM经历了一段极具挑战性的时期，糟糕的财务业绩就是对此的最好体现。”
罗睿兰没有坐以待毙
上任伊始，面对困境的罗睿兰没有选择逃避、坐以待毙。
为了降低成本、提高盈利能力，她选择出售不能盈利的业务。其中最受关注的一个举措，是将当时尚不算十分差的X86服务器业务出售给联想。当时业内人士普遍认为，IBM意识到会有大量客户转向云计算服务，标准化服务器需求会萎缩，而云计算服务提供商也将抛弃标准化服务器，而选用定制服务器。IBM还因这一交易变相裁员7500名正式员工和1500名合同员工，在一定程度上降低了成本。
在出售X86服务器业务前，IBM就宣布投资逾10亿美元，新成立Watson业务集团，并宣布投资12亿美元扩大云计算业务，在遍及全球五大洲的15个国家建立40个数据中心。
IBM斥资340亿美元收购Red Hat
在意识到在云计算领域落后于亚马逊、微软和谷歌后，2018年，罗睿兰做出了出任IBM CEO以来最大胆的决定：斥资340亿美元收购开放源代码软件厂商Red Hat，希望这一交易有助于使IBM不会在云计算大潮中掉队。但让人大跌眼镜的是，在这一交易后，IBM营收五连跌，直到2019年第四季度才扭转营收下跌的颓势，不过营收也仅增长0.1%。
2014年，IBM宣布与苹果合作，使后者为企业客户设计应用；当年，IBM还宣布在云计算领域与德国企业软件巨头SAP合作，在数据分析领域与Twitter合作。2015年，IBM与Box达成云服务合作协议。
在2012年-2015年期间，IBM斥资85亿美元收购了约30家公司。截至2016年前，罗睿兰出售了价值约70亿美元的IBM业务，其中包括芯片制造。
因两个原因被“铭记”
明尼苏达大学资深研究人员詹姆士·科塔达（James Cortada）表示，罗睿兰将与这两件大事联系在一起：营收缩水和拉开IBM第三次转型的大幕。
历史上，IBM曾经历两次大的转型。第一次转型发生在1950年代，IBM主营业务由制表设备转向计算机；第二次转型发生在1990年代，IBM主营业务由大型主机转向软件和服务。混合云是IBM第三次大转型，只是对于许多人来说，IBM行动速度太慢了。
在采用混合云策略前，IBM在云服务领域走过一段弯路。IBM曾采用封闭策略开拓云服务市场，主要使用自家服务。克里希纳改变了IBM的云计算服务策略，转向混合云，与对手合作而非竞争。
罗睿兰已经拉开IBM第三次转型的大幕，但在内因和外因夹击下，却没有能顺利完成就要退休了，心中肯定会留下些许遗憾。
IBM历史上的两次转型
IBM前CEO小托马斯·沃森
1956年接替父亲出任IBM掌门后，小托马斯·沃森（Thomas Watson Jr）开始领导IBM第一次转型。在他的领导下，IBM成为全球最大的计算机厂商。
System /360系统研发历时数年，研发成本高达50亿美元（按照60年代的美元价值计算），甚至超过了美国政府此前研发核弹的“曼哈顿计划”。1969年，IBM在大型主机市场的份额高达70%，并因此惹上反垄断诉讼，由此可见IBM在计算机领域的地位。
时间来到1990年代，PC的快速发展使IBM受到了前所未有的冲击，大型主机业务营收由1990年的130亿美元，萎缩至1993年的70亿美元。由于大型主机业务利润率很高，IBM迟迟没有推出价格相对低廉的分布式计算系统，在技术上落后于对手，董事会把宝押在“门外汉”郭士纳（Louis Gerstner）身上。1992年IBM亏损达到50亿美元，1993年是郭士纳上任第一年，亏损扩大到81亿美元。
IBM前CEO郭士纳
郭士纳顶住了公司内外的压力，改变让公司旗下各业务部门“各自为战”的策略，而是全公司拧成一股绳，以软件和服务为突破口，带动硬件销售，实现公司主业由硬件制造向软件+服务的转型。
1995年，IBM斥资35亿美元收购了Lotus公司，以Notes软件为武器，向软件市场发起猛攻。1994年，IBM实现利润30亿美元，之后更是连年增长。
郭士纳带领IBM实现转型也得到了资本市场的认可。从1993年到2002年郭士纳退休，IBM市值由290亿美元飙升至1680亿美元。
克里希纳是何许人也？
克里希纳目前是IBM云计算和认知软件部门掌门，是收购Red Hat交易的主要设计师。他向罗睿兰和董事会建议收购Red Hat，称混合云是公司未来增长的最好机遇。
IBM新任CEO阿温德·克里希纳
克里希纳领导了许多新技术的开发，例如云计算、人工智能和量子计算。IBM在一份声明中说，“他是真正的领导人，已经在整个公司内部负起越来越多的责任”，帮助公司的云计算和软件业务恢复了增长。
正是克里希纳纠正了IBM在开拓云计算市场方面采用封闭策略的错误。彭博行业研究分析师阿努拉格·拉纳（Anurag Rana）说，“他的开放、与所有厂商合作的能力，对于IBM是非常好的。”
市场研究公司Pund-IT分析师查尔斯·京（Charles King）表示，鉴于云计算对IBM未来的重要性，IBM选择克里希纳为新任CEO是合乎逻辑的。
市场研究公司Enderle Group分析师洛布·恩德勒（Rob Enderle）称，IBM任命克里希纳为新任CEO，与微软任命萨蒂亚·纳德拉(Satya NaDELLa)为CEO有一比，他们都领导着被认为对于公司未来非常重要的业务部门。
有业内人士指出，克里希纳将会完成罗睿兰未竟的事业，领导IBM成功转型，就像纳德拉在微软那样。
联想收购IBM X86服务器业务是个“坑”？
联想收购IBM PC和X86服务器业务
2004年12月，联想上演“蛇吞象”，宣布斥资12.5亿美元收购IBM PC业务，实际收购价格达到17.5亿美元。对于IBM而言，利润率低的PC业务已成鸡肋，2001-2004年亏损近10亿美元，出售是更好的选择；联想当时国内市场面临激烈竞争，在国际市场进步不大，IBM的技术、品牌和销售渠道都有很大的吸引力。
收购IBM PC业务后，联想进入全球PC市场三强行列，之后更是多年蝉联冠军。
也许是尝到了收购IBM业务的甜头，联想2014年宣布斥资23亿美元收购IBM X86服务器业务。虽然在PC市场上风生水起，但在智能手机冲击下，PC早已是夕阳产业，利润率低得可怜，而企业服务器产品的利润要高得多。这可能是联想收购IBM X86服务器业务的一个原因。
通过收购IBM PC业务，联想在业务整合、开拓国际市场方面积累了丰富经验，有了收购IBM X86服务器业务的底气。不过，联想29亿美元收购摩托罗拉移动业务的交易已经被证明是失败的。
IDC 2019年第二季度的数据显示，联想在全球X86服务器市场的份额仅为6.82%，落后于戴尔、惠普和浪潮；同样是IDC的数据，2019年第三季度中国X86服务器市场上，联想也以11.9%的市场份额，落后于浪潮、华为和新华三。这显然不是联想收购IBM X86服务器业务时为自己设定的目标。
过去10多年的数据显示，联想超算也曾经很厉害，多次在超算500强排行榜上拔得头筹。近年来，随着天河、神威、曙光三大超算平台的崛起，联想在性能方面已经落伍了，只是在数量上还有一定优势。
虽然也成立了云计算部门，但在阿里云一家独大的中国云计算市场上，联想基本上只能被归类为“其他”，没有什么存在感。
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