外媒：百度股价已足够便宜，但高速成长期已经过了

业绩超过市场预期的主要原因是成本削减：上个季度，百度的销售、一般和管理费用占总营收的17%，而一年前这一比例为20%。

百度的市值已经较去年的峰值减少了近三分之二，股价便宜，似乎有着不错的价值。该公司坐拥约110亿美元的净现金和短期投资，其中包括最近通过减持携程获得的10亿美元。剩余的12%的携程股份以及视频子公司爱奇艺57%的股份，合计价值95亿美元。这意味着百度核心的搜索业务价值仅为170亿美元，该业务仅上个季度就产生了约10亿美元的自由现金流。

对于投资者而言，百度面临的问题是它似乎难以取得增长。字节跳动入局以后，中国在线广告市场发生了巨大变化。该公司旗下的多款令人上瘾的应用程序——包括抖音，抖音海外版本TikTok，以及今日头条——广受欢迎，因而备受广告主青睐。百度上个季度核心的广告收入较上年同期下降了9%，连续第二个季度出现下滑。得益于爱奇艺的订阅量增长，百度的整体收入保持稳定，但该视频服务仍处于亏损状态。

百度的股价现在可能已经足够便宜了，不会进一步下跌了。不过，要想回到过去的好时光，该公司还需要向市场展示出它的增长潜力。

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