为什么比特币期货比比特币ETF更容易批准？

美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）的委员们齐聚一堂，讨论他们对比特币期货合约和比特币交易所交易基金（ETF）的监管方法。两家监管机构也愿意在监管加密投资产品方面展开合作。

CFTC监管比特币期货

上周，在一个名为“资本市场的未来一年”的两党政策中心活动上，美国证交会(SEC)专员Hester Peirce和美国商品期货交易委员会(CFTC)专员Brian Quintenz讨论了各自机构监管加密投资产品的方法。

Quintenz在解释他的机构对比特币期货合约的监管时说：“我们在《商品交易法》中有一个流程，允许交易所在认为合同符合法案要求的情况下对其进行自我认证。”

监管机构解释为什么比特币期货比比特币ETF更容易批准

他详细解释称，CFTC有一个“审查期，在这段时间里，我们可以说不，我们不同意你的观点，原因如下，但如果我们不同意，(那么)他们就有机会继续进行，并对该合同进行自我证明。”他指出，上述两家交易所“都在寻求自我认证(途径)，因此这些合约在没有我们批准的情况下上市，同时也没有我们的反对。”

这位专员还透露，“我们对这些合同的管辖权要求它们不容易受到任何形式的操纵……”他还说，“问题是我们能多容易发现这些合同，而且通常都非常容易。”

SEC不愿批准比特币ETF

美国证券交易委员会委员Peirce有时被比特币界称为“加密妈妈”(crypto mom)，他说，“在美国证券交易委员会，我们一直不愿……签署比特币ETF，一种基于比特币的交易所交易产品。”

我对我们在这一领域的做法感到担忧的是，它看起来有点像一种基于业绩的方式来判断比特币的基础市场。

她所在的机构认为比特币市场没有受到足够的监管，但Peirce反驳了这一观点。她总结说，“我认为我们必须非常小心地进行这种推理。”

她的声明与去年8月的类似声明相呼应，当时她解释称，SEC“调查了比特币的基础资产……并对该基础产品的市场提出了一些担忧。”Crypto mom认为，“这样做超出了法律允许的范围，我们应该真正关注交易所交易产品的交易市场，而不是关注潜在的比特币市场。”

大宗商品和证券

Quintenz接着描述了证券和商品之间的重大区别，指出：“我们只对商品空间有欺诈和执法管辖权。我们的监管权限是在商品衍生品领域，所以像Ebay这样的商品交易本身我们没有任何监管。”

他强调，如果交易平台“能够实施自由市场方式”来解决市场操纵等问题，没有监管“不一定是坏事”。“由于我们缺乏法定监管能力，我建议这些平台结合起来形成某种形式的自我监管结构，它们可以在其中进行讨论、达成一致、实施，并希望自己检查或审核。”

此外，他还澄清，这些平台可以自行设定标准，“但它们认为合适……从利益冲突、商业行为、内幕交易、赎回、托管、流动性……”

SEC和CFTC对合作持开放态度

有人还问Peirce，她是否认为“美国证交会和其他监管机构对加密货币的限制通常过于严格”，以及“这一领域的监管是否繁重”。她回答说，限制性可能不是她会用的词，但它“太令人困惑了”。她接着说，这是“我认为Brian和我有兴趣一起工作的一个领域”。详细说明：“有一些问题是关于你们的管辖权在哪里结束，我们的管辖权在哪里开始，我们不想在那里有重叠，所以你们知道，我主要担心的是，我认为我们需要更好地提供指导。”

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