[观点]苹果已不仅是一家靠卖iPhone赚大钱的公司

不过，苹果 iPhone 销售低迷这一次却没有吓坏投资者，因为苹果的股价在盘后交易中还上涨了近 6%，究竟是为什么呢？这个问题的答案显然有迹可循，表面上可以这么说，苹果摆脱了对硬件的依赖，转型进展相当顺利。苹果让世人有理由相信，自家的业务远不止是以高价尽可能卖出多的新款 iPhone。

根据苹果公布的数字了解，苹果的服务业务营收达到了 109 亿美元，创历史新高，这一数字与去年同比增长了 19%，苹果服务业务毛利率从一年前的 58.3% 升至 63%。这还是苹果首次展示公司服务业务的盈利能力，库克曾承诺未来将披露更多有关该服务业务的数据，毛利率就是第一项重要指标，关键是，这个数字大大超过了分析师的预期。

现在问题是，是什么推动了苹果庞大的服务业务收入？在财报公布之后的电话会议上，苹果 CEO 库克和其团队，已经大概阐述了苹果服务业务增长背后的因素，以及制约其增长的因素。从各项数据来看，苹果的服务业务，包括 App Store、Apple Music、iTunes Store  Apple Pay、AppleCare、iCloud、授权费用和其他服务，仍将会以两位数增长。

其实根据苹果披露的数字，不只是服务业务整体收入达到苹果有史以来最高，在服务业务中多个细分类别也都迎来了创纪录的增长，包括 App Store、Apple Pay、云服务和 App Store 搜索广告业务等等。同时，在苹果推出 iTunes 商店近 16 年后，其 Apple Music 季度收入同样创下历史最高纪录，受欢迎程度前所未有，目前 Apple Music  的付费用户已经超过 5000 万。

苹果 Apple Pay 服务在该财季交易量超过 18 亿笔，这是去年同期的两倍多。在去年 12 月的这个财季，Apple Pay 服务新增三国家：德国、比利时和哈萨克斯坦，目前已经在全球 27 个市场提供服务。库克表示，在德国市场，根据德意志银行(Deutsche Bank)报告称，Apple Pay 在一周内的激活量超过了 Android 平台一整年的激活量。

与此同时，在该财季，苹果的 iCloud 云服务的收入增长了 40% 以上，而苹果的 Apple News 新闻应用的月活跃用户也超过了 8500 万，同样创造了新的记录。库克称，根据 comScore 的最新数据显示，在美国市场，Apple News 已经是所有新闻类应用中受众最多的一款。

库克说:“总的来说，我们不仅对服务员业务的增长感到非常满意，我们对服务组合的广度也感到非常满意。”他特别指出，在服务业务中，最大的业务类别站服务总收入不到 30%。

根据苹果 CFO Maestri 提供的数据了解，苹果的服务业务正在快速增长，部分原因在于其庞大的用户基数。截至 2018 年 12 月底，苹果设备的活跃用户数量已增长到了 14 亿，其中 iPhone 的活跃用户数达到 9 亿。很显然，基于如此庞大的活跃用户基数，通过服务产生经常性收入合情合理，而且苹果在执行方面做得也很好。

Maestri 表示，在这个用户基数的基础上，为至少一项服务付费的用户比例增长非常强劲。他接着解释称，发生这种情况有几个原因：首先，苹果提供了更多的服务，同时增加了许多服务的分销范围；再者，苹果增加了数字商店接受支付方式的数量，使得用户购买服务变得更加容易。

苹果的数据显示，目前服务业务来自自家生态和第三方的付费用户已有 3.6 亿，增速高达 50%，苹果预计到 2020 年这一数字将超过 5 亿。Maestri 称，苹果未来还会通过增加服务范围来扩大服务业务。例如，Apple Pay 最初只作为在商店或应用程序中进行支付的一种方式，后来在 Safari 上也系统支持，再后来还扩展了点对点服务。

苹果方面早已证实，今年苹果已经准备了全新的服务即将推出。库克本月确认，苹果在服务方面准备非常棒的新服务，而且已经为此工作多年。过去一直流传苹果进军原创电视节目和电影领域的谣言，并认为苹果很快将推出流媒体视频。因此，这项服务有可能是苹果准备的最新且准备已久的服务业务。

不过，在此之前苹果可能会先针对某些地区推出传闻中的新闻订阅服务，并且目前苹果提供的视频订阅服务，从今年开始将实现跨平台服务，也就是提供第三方视频订阅，包含三星在内的电视机厂商已经确定将开始提供 Air Play 2 支持，甚至是 iTunes 服务。苹果还确认，将更多的参与原创内容的领域当中，未来这些内容都将通过 TV 应用提供给消费者。

话说回来，苹果也承认，不断快速增长服务业，其增长速度也已小福放缓。Maestri 认为，出现这种情况“外汇”必须是一个重要因素，因为苹果大约 60% 的服务业务在美国以外市场。此外，去年苹果还受到了中国新电子游戏审批禁令的影响，该禁令在 2018 年一直持续了大部分时间。

当然了，苹果对中国市场非常乐观，“我们相信，围绕新游戏的审批问题显然会影响到我们目前的业务，但在本质上是暂时的。”Maestri 表示:“对我们来说，中国市场的 App Store 是一项巨大的业务。”

毋庸置疑，当前苹果的服务盈利能力仍一直处于十分健康的程度。正如所披露的数据了解，其服务业务的毛利率已经从去年的 58% 上升到了 63%，如此丰厚的毛利率意味着，即便服务业务业务仅占苹果当季总营收的 13%，但这部分收入却占据了苹果该季度毛利润 21% 以上。

无论如何，虽然本次财报显示 iPhone 仍然占据当季营收高达 61.7% 的比例，但得益于苹果服务业务的数据当前健康良好的势头，随着时间的推移，服务未来定将会成为苹果新的增长引擎，在收入中占据更大的比重，并对苹果的综合表现产生更大的影响。原因很简单，因为硬件行业的增长通常带有诸多不确定性，因为需求相当不稳定，而且有周期性条件。

苹果 iPhone 硬件业务同样不例外，如今 iPhone 市场渗透已经比过去高得多了，尤其在发达市场，而且当前全球智能手机市场正在趋向于成熟和饱和，首次购买智能手机的用户越来越少了，因此未来苹果再指望 iPhone 带来夸张的增长将变得越来越困难，特别是新兴市场负担不起 iPhone，以及新技术的运用不可能一年改变一次时间的情况下。

服务业务增完全不同，其营收主要取决于安装基数，特定季度的销售情况对此影响没有那么大，所以苹果的服务业务相比其他产品更易于处于平稳增长的状态。此外，服务业务的对苹果的竞争有十分关键的作用，用户使用苹果服务和应用程序之后，根深蒂固于苹果的生态系统的必然不少，长期以来可能更忠于苹果品牌的产品。

库克深知这一点，因此本月初他就曾表示，“我们业内客户满意度和忠诚度最高，如果有很活跃的安装基数，又有很多重度客户，那么服务业务就会有经常性的收入流。”

苹果从 2010 年开始部署服务业务，当初该业务年营收大概为 70 亿美元左右，而 2018 财年整年收入就超过了 410 亿美元，如今 2019 财年第一季度收入就已突破百亿美元，接下来的数字增长幅度可想而知。库克指出，到 2020 年，我们将使 2016 年的收入数字翻一倍（370*2亿美元）。

总之，苹果 iPhone 销量有可能会在未来某个季度重新恢复增长，但当前处于稳步增长阶段的服务业务，将会让苹果这颗大树在狂风暴雨中更加稳定。当然了，服务业务并不能摆脱硬件业务的束缚，库克领导之下依然以硬件收入为主的苹果公司，首要解决的问题自然还是 iPhone 销量下滑，以及高定价却换无法回硬件高毛利率的问题

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