小米260亿再融资方案出炉 为何换来股价大跌？

下午1点，小米集团股票及相关结构性产品正式恢复交易，同时正式官宣了两笔合计近40亿美元（约260亿人民币）的再融资事项，拟用于增加营运资金以扩大业务，投资以增加主要市场的市场份额，投资战略生态系统及其他一般公司用途。该笔再融资如果成功，将成为小米集团上市后首次较大规模的再融资活动。

复牌后小米股价一度跳水，盘中重挫逾11%。截至收盘，小米集团的股价下挫7.07%，报收24.30港元。

小米将启动近40亿美元的再融资

12月2日上午，小米集团股票停牌之时，市场就猜测或与小米此前公布的增发股票融资的消息有关。而下午小米集团正式发布官宣了总规模接近40亿美元的两大融资事项。

其一，小米集团于12月1日盘后签订可转债认购协议，将发行8.55亿美元七年期零票息可转换债券，发行价为债券本金额的105.25%，扣除佣金及开支后，小米集团本次发债预估所得款净额为8.896亿美元；

其二，小米集团亦于昨日签订了配售及认购协议，小米集团将于每股23.70港元的价格启动配售，估计所得款项净额约31亿美元。

据悉，小米集团该笔可转债的初步换股价（可予调整）为每股36.74港元，较12月1日（即签署可换股债券认购协议前的最后交易日）在联交所所报收市价溢价约40.5%，据称这是参考了同期配股价格测算而来。

不过，本次配售价23.70港元较12月1日收市价每股26.15港元折价约9.4%，较过去10个连续交易日的平均收市价折价约9.2%。

这两次融资对公司股本有何影响呢？小米集团称，配售股份相当于本公司于本公告日期已发行股本约4.1%及投票权约1.5%，及本公司经认购事项扩大的已发行股本约4.0%及投票权约1.5%。

假设债券按初步换股价每股36.74港元获悉数转换，则债券可转换为1.8亿股股份（或须调整），相当于本公司于本公告日期已发行股本约0.7%及投票权约0.3% ，及本公司经发行所有换股股份扩大（但在完成认购事项之前）的已发行股本约0.7%及投票权约0.3%。

拟用于四大用途

小米集团这笔巨额融资将作何用途呢？小米集团称，可转债及配售所得净额拟用于四大用途，分别为增加营运资金以扩大业务，投资以增加主要市场的市场份额，投资战略生态系统及其他一般公司用途。

倘若本轮再融资成行，将成为小米集团上市后首次较大规模的再融资活动。为何要在此时启动再融资呢？

从基本面来看，小米集团日前披露的第三季度财报显示，公司总营收达到722亿元，同比增长34.5%；经调整净利润达到41亿元，同比增长18.9%，总收入和净利润均创下单季历史新高。

其中，境外市场总收入达人民币398亿元，同比增长52.1%。第三季度小米手机出货量达到4660万部，同比增长45.3%，营收达476亿元，同比增长47.5%，这部分收入占到该季度小米总收入的66%。

Gartner12月1日发布的研究报告显示，今年第三季度，小米以4440万部的销售量首次超过苹果，位居全球第三。有分析人士称，此举将进一步扩充小米的“弹药库”，从而更充分地与华为等对手竞争。

就在三季度财报发布当天，小米股价下挫1.63%，此后一直处于阴跌状态，从11月24日至12月2日，小米集团股价区间下跌11.96%。

不过，从更长的历史区间来看，目前小米股价尚处于较高位，今年以来，该公司股价从10.86港元一路上涨，最高价超过28.4港元，至12月2日区间涨幅已经超过125%。

据悉，今年上半年，小米曾筹划向Zifone及股东卖方收购目标公司Zimi27.44%股权，总价为约1.0284亿美元。交割后，小米将持有目标公司49.91%的股权，以提升公司未来生态链产品的竞争力。

近期深陷“diao丝事件”风波

当然，近期小米集团还发生了其他重磅事件。小米集团创始人雷军日前宣布，“小米全新的旗舰手机小米11将是首批发布的搭载骁龙888移动平台的终端之一，这将是一款充满着诸多硬核科技的尖端产品。”这也引发市场强烈关注。

不过，最近小米也深陷“diao丝事件”风波。在11月21日举行的中国人力资源管理年会上，小米集团清河大学副校长王嵋在发言中表示，“小米认为未来的天下，得diao丝者得天下，得年轻人得天下。”此言论一出，立即在社交平台上引起强烈议论。

11月25日，小米集团发布声明称，公司高管王嵋对其不谨慎的错误言论给粉丝、用户带来的伤害深感悔意，主动请辞，集团已批准。王嵋本人也在回应中公开道歉，表示相关言论仅仅是个人在相关行业闭门交流活动中的表达错误，完全不代表公司观点和立场，希望大家不要对小米产生误解。

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