美风投十年战绩：51%投资亏损 仅4%获10倍以上回报

图1：过去十年投资于退出的美国初创企业的风险投资，只有4%获得了10倍或以上回报

我们很好奇“命中率”(即产生10倍或更高回报的投资百分比)是如何随着时间发生变化的，以及它与整个行业回报率的关系有多密切。

图2：自1990年以来，美国风投行业每个退出年度的“命中率”与平均美元加权实现倍数之间的关系?

看到上述这张图后，我们的想法是：1）我们真希望能回到过去，“像1999年那样狂欢”，赚钱如此容易；2）平均实现回报率和“命中率”在过去10年都在稳步上升，但直到最近才达到1990-1992年的水平；3）行业平均实现回报率与10倍或以上回报率曲线几乎完全相同。

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